وضعیت سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه فناوری‌نانو

مؤسسه لوکس ریسیرچ، برای مشخص‌ کردن آخرین روندهای سرمایه‌گذاری خطرپذیر در زمینه
فناوری‌نانو از یک پایگاه اطلاعاتی جامع و به‌روز در این حوزه ‌استفاده می‌کند؛ این
پایگاه در برگیرنده تمام مراحل تأمین‌ مالی سرمایه‌گذاران خطرپذیر در شرکت‌هایی است
که ساختارهای نانومقیاس را تجاری‌سازی می‌کنند.

سیستم‌های مالی و اعتباری موجود به‌دلیل ریسک بالای فناوری‌های جدید و فقدان
توانمندی ارزیابی آینده این فناوری‌ها، حاضر به سرمایه‌گذاری در این حوزه‌ها نیستند؛
بنابراین یکی از زیرساخت‌های توسعه فناور‌های جدید توجه به سرمایه‌گذاری خطرپذیر
است. سرمایه ‌خطرپذیر سرمایه‌ای ‌است که در مراحل ابتدایی رشد و توسعه شرکت‌ها
هزینه می‌شود. سرمایه‌گذاران خطرپذیر در ازای سرمایه‌گذاری خود در مالکیت شرکت‌های
جوان دریافت‌کننده سرمایه سهیم می‌شوند و این تأمین مالی کمتر از راه اعطای وام
دنبال می‌شود.
بر اساس گزارشی که به‌تازگی مؤسسه لوکس ریسیرچ منتشر کرده‌است، شرکت‌های سرمایه‌گذار
خطرپذیر در سال ۲۰۰۷، از طریق ۶۱ معامله، حدود ۷۰۲ میلیون دلار در شرکت‌های نوپای
فعال در حوزه فناوری‌نانو سرمایه‌گذاری کردند، که در مقایسه با سال ۲۰۰۶‌ اندکی
کاهش یافته‌است. در سال ۲۰۰۶، سرمایه‌گذاران خطر‌پذیر با انجام ۷۳ معامله، حدود ۷۳۸
میلیون دلار در حوزه فناوری‌نانو سرمایه‌گذرای کردند. این میزان سرمایه‌گذاری
سرمایه‌گذاران خطرپذیر، با میزان بازگشت سرمایه آنها مطابقت ندارد؛ به عبارت دیگر
میزان بازگشت سرمایه سرمایه‌گذاران خطرپذیر در مقایسه با سایر حوزه‌ها کم است.
اگرچه شرکت‌های فعال در زمینه کاربردهای علوم زیستی فناوری‌نانو بیشترین میزان
بازگشت سرمایه سرمایه‌گذران خطرپذیر را به خود اختصاص داد‌ه‌اند؛ ولی کلاً شرکت‌های
سرمایه‌گذاری خطرپذیر همواره بیشتر منابع مالی خود را در حوزه‌های کاربردی دیگر
سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
به گفته جاکوب گروس، تحلیل‌گر مؤسسه لوکس ریسیرچ و رئیس گروه تدوین‌کننده این
گزارش، روندهای تاریخی در میزان بازگشت سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری‌نانو با میزان
تأمین مالی سرمایه‌گذران خطرپذیردر این حوزه مطابقت ندارد.
همینک سرمایه‌گذاران خطرپذیر در حوزه کاربردهای انرژی فناوری‌نانو، بیشترین
سرمایه‌گذری‌ها را انجام می‌دهند، در حالی که شرکت‌های فعال در زمینه علوم زیستی و
مراقبت‌های بهداشتی حدود ۶۸/۱ میلیارد دلار از ارزش کل ۵۷/۲ میلیارد دلاری شرکت‌های
نوپا را در مرحله عرضه اولیه سهام به همگان(IPO)، در اختیار دارند [عرضه اولیه سهام
به همگان یکی از شیوه‌های خروج از سرمایه‌گذاری خطرپذیر است که ویژه شرکت‌های جوان،
پویا و سودآور است].
به همین ترتیب درآمدهای چشمگیر حاصل از IPO در حوزه سلامت، در مقایسه با چهار حوزه
دیگر بسیار زیادتر است؛ این در حالی است که بیشتر معاملات سرمایه‌گذاری خطرپذیر در
حوزه فناوری‌نانو در تولید و مواد(۱۶ مورد) انجام شده‌است، در بخش سلامت و علوم
زیستی حدود ۱۵ مورد بوده‌است.
برای مشخص‌ کردن آخرین روندهای سرمایه‌گذاری خطرپذیر در زمینه فناوری‌نانو، مؤسسه
لوکس‌ ریسیرچ از یک پایگاه اطلاعاتی جامع و به‌روز در این حوزه ‌استفاده می‌کند؛
این پایگاه در برگیرنده تمام مراحل تأمین‌ مالی سرمایه‌گذاران خطرپذیر در شرکت‌هایی
است که ساختارهای نانومقیاس را تجاری‌سازی می‌کنند.
برخی از محورهای این گزارش عبارتند از:
۱٫ نحوه تأمین مالی سرمایه‌گذاران خطرپذیر بسیار متمرکز است و تنها ۵ درصد از
شرکت‌های نوپایی که به‌وسیله سرمایه‌گذاران خطرپذیر تأمین مالی شده‌اند، از طریق
اندازه‌گیری میزان سرمایه‌گذاری سرمایه انباشته‌شان از سال ۱۹۹۱، حدود ۳۴/۱ میلیارد
دلار سرمایه جذب کرده‌اند، که این میزان سرمایه‌گذاری، ۳۲ درصد از میزان تأمین مالی
تراکمی سرمایه‌گذاران ‌خطرپذیر را تا سال ۲۰۰۷ به خود اختصاص داده‌است. سه حوزه‌ای
که بیشترین منابع مالی سرمایه‌گذاران خطرپذیر را در حوزه فناوری‌نانو به خود اختصاص
داده‌اند عبارتند از:
ساخت تجهیزات نوری، نئوفوتونیک‌ها؛ حدود ۲۰۵ میلیون دلار؛
تولیدکنندگان باطری‌های لیتیم – یون، سیستم‌های A123، با میزان جذب سرمایه‌گذاری
۸/۱۳۳ میلیون دلار؛
توسعه‌دهندگان دارو، ACUSPHERE، با میزان ۱/۱۰۴ میلیون دلار.
۲٫ در سال ۲۰۰۷، حوزه انرژی و محیط زیست بیشترین میزان منابع مالی سرمایه‌گذاران
خطرپذیر را به خود اختصاص داده‌اند. در این سال ۱۷ معامله(این رقم در سال ۲۰۰۶ حدود
۱۳ معامله بود) به ارزش کلی ۲/۲۲۷ میلیون دلار در این حوزه‌ها انجام شد. شرکت‌هایی
که بیشترین منابع مالی را جذب کردند عبارتند از:
تولیدکنندگان باطری، سیستم‌های A123، با میزان جذب سرمایه‌گذاری ۷۰ میلیون دلار در
دور دوم تأمین مالی[ این دور، مرحله شروع به ساخت، نام داردکه سرمایه مورد نیاز صرف
تولید نمونه محصول و شروع فعالیت تجاری می‌شود]؛
توسعه‌دهندگان جوهرهای خورشیدی نانوبلور، Innovalight، با ۲۸ میلیون دلار جذب
سرمایه‌گذاری خطرپذیر؛
توسعه‌دهندگان فتوولتایک آلی، konarca، با جذب ۴۵ میلیون دلار از منابع مالی
سرمایه‌گذاران خطرپذیر.
۳٫ در این سال کشور ایالات متحده امریکا از نظر میزان سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران
خطرپذیر رتبه نخست را در کشورهای جهان به خود اختصاص داد. این کشور در سال ۲۰۰۷،
حدود ۹۰ در صد از ارزش کل سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران خطر‌پذیر را به خود اختصاص
داده‌است. ایالت کوچک Newhampshire، به تنهایی بیشترین میزان منابع مالی
سرمایه‌گذاران‌ خطرپذیر را در سال ۲۰۰۷ جذب کرد. دو شرکت Finetex technology و
Nanocomp technologies با جذب ۵/۷۶ میلیون دلار از منابع مالی سرمایه‌گذاران خطر
پذیر، بیشتر از تمام کشورهای دنیا در سال ۲۰۰۷ سرمایه ‌خطرپذیر جذب نمودند. ذکر این
نکته لازم است که در این سال سایر کشورهای دنیا تنها توانستند به میزان ۷۰ میلیون
دلار از منابع مالی سرمایه‌گذاران خطر‌پذیر را جذب کنند.
۴٫ بسیاری از شرکت‌های نوپای فناوری‌نانو انتظارات زمانی بازگشت سرمایه
سرمایه‌گذاران‌ خطرپذیر را برآورده نکرده‌اند؛ در حالی که انتظار می‌رود بازگشت
سرمایه معاملات سرمایه‌گذاری خطرپذیر در شرکت‌های نوپای فناوری‌نانو، طی شش سال
محقق شود(این مدت زمان در مقایسه با سایر حوزه‌های سرمایه‌گذاری بیشتر است)؛ اما از
حدود ۶۶ شرکت نوپای فناوری‌نانو ـ که اولین دور از تأمین مالی نهادی خود را در سال
۲۰۰۱ یا حتی زودتر انجام داده‌اند ـ بیش از ۵۸ درصد هنوز هم به فعالیت‌های خود
ادامه می‌دهند و تا کنون هیچ یک به خروج از سرمایه‌گذاری خطرپذیر اقدام نکرده‌اند.

بر اساس این گزارش، شرکت‌های نوپای فناوری‌نانو که از فناوری‌های خاص و یک یا چند
کاربرد مشخص فناوری‌نانو استفاده می‌کنند، در مقایسه با شرکت‌های نوپایی که از
چندین فناوری بدون هدف خاصی استفاده می‌کنند، موفق‌ترند.
متن کامل این گزارش از طریق نشانی www. luxresearchinc. com قابل خریداری است.